1888年的一個星期六下午，行人驚奇地看到一輛三輪馬車自己在街上行駛，但前邊沒有馬，也沒有轅桿，車上只有一個男人。這是在當(dāng)年慕尼黑博覽會上，“汽車之父”卡爾·奔馳駕駛著他發(fā)明的世界上第一輛汽車。

約30年后，為了讓汽車這個新生事物更快進(jìn)入家庭，美國通用汽車開始提供分期付款。在汽車進(jìn)入中國多年后，1993年，北京兵工汽車貿(mào)易有限公司將汽車分期第一次引入到中國，以圖快速打開中國汽車銷售市場。從2004年《汽車貸款管理辦法》頒布實施以及我國首家汽車金融公司上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司成立至今，汽車金融在中國市場正式發(fā)展已整整20年。

目前，國內(nèi)汽車金融市場總規(guī)模已超2.5萬億元。除了十余家銀行信用卡中心從事汽車金融業(yè)務(wù)，還有平安銀行等專設(shè)汽車消費金融中心；全國還有資產(chǎn)規(guī)模近萬億的25家汽車金融公司，以及數(shù)量眾多的融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺等。

進(jìn)入新能源汽車時代，行業(yè)格局開始重新洗牌。11月14日上午，我國下線第1000萬輛新能源汽車，專家預(yù)測中國新能源汽車2024年全年銷量有望達(dá)到1200萬輛。

造車新勢力這只“鯰魚”正攪動汽車行業(yè)的銷售模式（從經(jīng)銷商模式向直營、代理模式轉(zhuǎn)變）、經(jīng)營理念（業(yè)務(wù)線上化）、經(jīng)營特點（研發(fā)加強(qiáng)、產(chǎn)能擴(kuò)張、普遍虧損等）以及更加激烈的市場競爭……

習(xí)慣了傳統(tǒng)汽車銷售模式30年的汽車金融行業(yè)，正經(jīng)歷一輪供給端改革。

流通之變：數(shù)字金融能力支撐“極致用戶體驗”

從上世紀(jì)八九十年代的聯(lián)營公司模式，到1999年中國出現(xiàn)第一家4S店，汽車流通行業(yè)經(jīng)歷了高速增長的20年。進(jìn)入新能源汽車時代，造車新勢力帶來的最大變化是從經(jīng)銷模式向直銷、代理和經(jīng)銷等多種流通模式并存。

傳統(tǒng)經(jīng)銷模式下，車企向經(jīng)銷商批發(fā)車輛，批發(fā)商再向消費者零售車輛。新流通模式下，4S店變成展示廳，消費者與車企之間直接發(fā)生B2C資金交易，經(jīng)銷商只負(fù)責(zé)銷售車輛而不承擔(dān)車輛庫存或資金交易媒介。

這一流通模式的變革，使得金融供給端標(biāo)準(zhǔn)“躍升”。線上化、自動化的業(yè)務(wù)、系統(tǒng)對接，也即“數(shù)字金融”成為銀行機(jī)構(gòu)開展汽車金融業(yè)務(wù)的核心能力�！皵�(shù)字金融”是中央金融工作會議提出的“五篇大文章”之一，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)揮數(shù)字化改革的撬動引領(lǐng)放大作用，通過推進(jìn)數(shù)據(jù)治理、擴(kuò)大業(yè)務(wù)協(xié)同，推動了新能源汽車金融的供給能力升級。

流通模式變革下，銀企合作模式率先生變，從傳統(tǒng)燃油汽車“汽車金融機(jī)構(gòu)+4S店”的服務(wù)模式，向汽車金融機(jī)構(gòu)與汽車廠商“總對總”的模式演變。在“總對總”合作模式下，銀行通過系統(tǒng)對接能將其金融服務(wù)能力內(nèi)嵌到廠家的銷售網(wǎng)絡(luò)中，得以實現(xiàn)貸款全流程的信息交互、新車客戶線索引流，并做到全國政策統(tǒng)一、流程統(tǒng)一、全線上操作。

其中，率先轉(zhuǎn)型的平安銀行，是一個極具代表性的微觀樣本。平安銀行較早開展汽車金融業(yè)務(wù)，長年以來將其作為重要布局方向從未中斷，也是目前唯一一家掛牌“汽車消費金融中心”的銀行。

據(jù)平安銀行汽車消費金融中心總裁傅忠強(qiáng)介紹，該行是業(yè)內(nèi)與特斯拉率先實現(xiàn)“總對總”合作的銀行，現(xiàn)已延展到與主流新能源品牌基本實現(xiàn)系統(tǒng)對接。這一模式推廣開來，多家銀行陸續(xù)與新能源車企建立“總對總”合作。

在流通模式變革下，新車銷售線上化趨勢明顯。如特斯拉、蔚小理等新能源品牌，均通過廠家APP直接下定，線上化簽署購車協(xié)議，支付首付款等流程，新能源車企追求極致的用戶體驗背后，也對金融服務(wù)流程提出極致要求，新能源汽車金融普遍需具備快速、簡便、全線上的高度自動化系統(tǒng)。

“我們選擇合作銀行的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，便是數(shù)字化能力，目前極越汽車合作的所有金融機(jī)構(gòu)，都能支持用戶在三分鐘之內(nèi)知道自己能否貸款�！奔�度汽車金融保險負(fù)責(zé)人周佳源告訴記者。

記者了解到，為匹配新能源直營線上售車模式，平安銀行搭建新車開放平臺，支持各大主機(jī)廠新車貸款全線上化流程的靈活快速對接，平安銀行也是極越汽車的合作銀行之一，“我們推出全線上、自動化貸款產(chǎn)品，能實現(xiàn)全線上進(jìn)件、審批、面簽、放款全貸款流程。其中90%的客戶可以實現(xiàn)自動化審批，從進(jìn)件到放款最快只需10分鐘�！备抵覐�(qiáng)介紹稱。

與小米汽車的合作案例，也足以見得主機(jī)廠對用戶體驗的極致追求，“小米汽車非常重視客戶體驗、流程效率等，我們認(rèn)為自己的系統(tǒng)已經(jīng)打磨得很完善了，在和小米合作時他們還提出了2頁A4紙的優(yōu)化意見，他們甚至還會為合作銀行反向打分、排名，但我們己經(jīng)連續(xù)幾月排名第一了�！逼桨层y行汽車消費金融中心新車業(yè)務(wù)部總經(jīng)理楊超說。

而在新趨勢下，對汽車金融服務(wù)中客戶的信用及欺詐風(fēng)險防范也極為考驗金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控能力。據(jù)介紹，平安汽車消費金融中心在實現(xiàn)線上化申請金融產(chǎn)品同時，通過“人防、技防”兩方面，對客戶進(jìn)行全面風(fēng)險識別，確保購車交易真實，業(yè)務(wù)風(fēng)險質(zhì)量穩(wěn)定且可持續(xù)。

例如購車者來申請車貸，該行會通過量化信用模型及決策引擎綜合評估客戶的資質(zhì)，通過公安聯(lián)網(wǎng)核查客戶身份并核驗客戶授權(quán)范圍內(nèi)的各類信息，包括進(jìn)行黑名單檢測、失信被執(zhí)行人核查等負(fù)面信息核查，并賦能全流程，對于需要人工復(fù)審的將自動提示客戶潛在風(fēng)險點，有效防范信用風(fēng)險與欺詐風(fēng)險。

截至今年前三季度，平安銀行已發(fā)放了419.68億元貸款支持居民購買新能源車，同比增長54.8%。

鏈條之變：供應(yīng)鏈金融從“交易價值”到“身份價值”

除流通模式變革外，汽車供應(yīng)鏈格局也在發(fā)生巨變。從傳統(tǒng)燃油車時代到新能源汽車時代，我國在三電領(lǐng)域“換道超車”獲得技術(shù)領(lǐng)先，以寧德時代為代表的動力電池技術(shù)能力、以比亞迪為代表的電驅(qū)電控能力、以華為為代表的智能駕艙能力“異軍突起”。

對比傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)，新能源汽車具備更加豐富的上下游軟硬件產(chǎn)業(yè)鏈，具有大量高附加值的新型零部件企業(yè)，還有更多“專精特新”、科技型中小微企業(yè)參與其中，“新能源汽車產(chǎn)業(yè)大概有1萬多個零部件的生產(chǎn)企業(yè)，除龍頭企業(yè)以外，確實存在大量腰部、尾部供應(yīng)鏈企業(yè)�！逼桨层y行總行戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理姜山說道。

但在頭部供應(yīng)鏈企業(yè)“光環(huán)”背后，不能忽視的是，目前在激烈的市場競爭下，降本壓力從主機(jī)廠逐級向上傳導(dǎo)，以中小企業(yè)為主的上游供應(yīng)商資金壓力陡增，融資成本高、期限不夠靈活、額度太低難以滿足需求、缺乏抵質(zhì)押物等融資難題突出。

長期以來，為緩解產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力，供應(yīng)鏈金融都是重要模式之一，銀行等金融機(jī)構(gòu)主要憑借核心企業(yè)的增信，為上下游企業(yè)授信。

但在目前競爭加劇的新能源汽車市場中，記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式已無法滿足汽車上下游企業(yè)的長周期、低成本等融資需求。此外，核心企業(yè)牢牢掌握著供應(yīng)鏈金融的議價權(quán)，如果核心企業(yè)不愿配合銀行進(jìn)行確權(quán)、提供交易數(shù)據(jù)或核心企業(yè)自身出現(xiàn)信用風(fēng)險等，這類融資模式便無法順利開展，銀行等金融機(jī)構(gòu)頗為“被動”。

2023年11月底，中國人民銀行等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》指出，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要積極探索供應(yīng)鏈脫核模式，支持供應(yīng)鏈上民營中小微企業(yè)開展訂單貸款、倉單質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)。

基于上述政策等相關(guān)背景，記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，為解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的痛點，針對上游供應(yīng)商的產(chǎn)品供給，銀行機(jī)構(gòu)紛紛推出了“資產(chǎn)池”“數(shù)據(jù)池”模式，實現(xiàn)融資時點的前移、融資金額的擴(kuò)大、提升融資靈活性。

姜山介紹，平安銀行發(fā)揮在供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢，利用供應(yīng)鏈的“交易價值”，從原先控貨、抵質(zhì)押升級到通過對接鏈主企業(yè)數(shù)據(jù)來防范風(fēng)險，并將融資時點從原先的應(yīng)收賬款前移到訂單階段，為零部件供應(yīng)商提供“訂單融資”。

以我國某頭部動力電池產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)為例，記者了解到，在該企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中，產(chǎn)能的爆發(fā)增長帶動了上游設(shè)備供應(yīng)商和原材料供應(yīng)商的擴(kuò)張節(jié)奏。為支持中小供應(yīng)商匹配企業(yè)訂單增長，去年，平安銀行通過“訂單融資”，對其上游材料類供應(yīng)商和設(shè)備類供應(yīng)商發(fā)放了超50億元的信貸投放。

而在“交易價值”基礎(chǔ)上，平安銀行還創(chuàng)新性提出了“身份融資”，這一說法在業(yè)界較為少見，因為汽車供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入條件非常嚴(yán)格，而且項目周期較長、供應(yīng)關(guān)系相對穩(wěn)定，所以某企業(yè)能進(jìn)入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈中，本身就具有一定“身份價值”。

據(jù)悉，平安銀行利用“身份價值”，形成了普惠金融場景方案，小額批量授信解決融資難的問題，“平安銀行圍繞長春區(qū)域的一汽集團(tuán)上游二供、三供（供應(yīng)商）的推出的普惠方案。單戶額度最高可以到5000萬元，未來我們還將在六大汽車產(chǎn)區(qū)逐步去推廣示范�！苯�山介紹稱。

“新能源汽車整車品牌、上游供應(yīng)鏈的產(chǎn)品類型、市場格局及技術(shù)路線變化較快，平安銀行對汽車生態(tài)領(lǐng)域具有長達(dá)10年以上的跟蹤，形成先發(fā)優(yōu)勢�！苯�山介紹稱，多年的經(jīng)驗積累奠定了對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的服務(wù)基礎(chǔ)，平安銀行得以迅速應(yīng)對變革中的汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

生態(tài)之變：汽車金融向“車生態(tài)”延伸

變革也加快了汽車生態(tài)圈的形成。汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，都在推動汽車產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)“鏈條式”供應(yīng)體系逐步發(fā)展為目前多參與者協(xié)同的“生態(tài)圈”結(jié)構(gòu)。

對于銀行而言，汽車生態(tài)圈的形成帶來了海量的新場景業(yè)務(wù)機(jī)會，包括從配件廠、主機(jī)廠、4S店以及到終端用車、養(yǎng)車、充換電等各個場景。而較早布局汽車生態(tài)圈的金融機(jī)構(gòu)，也能在新能源汽車時代發(fā)揮其獨特優(yōu)勢。

如在零售端，在4S店銷售模式下，汽車金融公司及銀行一般是站在4S店背后“等業(yè)務(wù)”。而在直銷模式下，銀行需要與新能源主機(jī)廠及其直營門店一起“找業(yè)務(wù)”，承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)助力汽車銷售的角色。

“汽車生產(chǎn)80%的成本在研發(fā)過程中就鎖定了，平臺化、通用化、技術(shù)降本等途徑是實現(xiàn)降本的主要途徑。”北汽藍(lán)谷副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)宋軍也表示，“現(xiàn)在行業(yè)‘內(nèi)卷’嚴(yán)重，對于新能源汽車行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)壓力更大�！�

新能源車企紛紛追求“上量”，銀行金融機(jī)構(gòu)成為其中重要助力。多家車企相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，希望和銀行在C端更加深入合作，探索如何通過用好金融機(jī)構(gòu)流量，提高車企品牌曝光度，進(jìn)而增加消費者對車企、產(chǎn)品的認(rèn)知程度，加強(qiáng)銀行端購車線索的獲取能力，從而助力汽車銷量提升。

實際上，商業(yè)銀行已是移動互聯(lián)網(wǎng)時代的資深玩家，手握龐大的流量池。而從“流量”轉(zhuǎn)化為“留量”，重點在于“車生態(tài)”建設(shè)。

以平安銀行為例，記者了解到，平安集團(tuán)通過汽車之家、平安產(chǎn)險、平安銀行、平安融資租賃等子公司的有機(jī)協(xié)同，平安好車主、口袋銀行APP等流量入口，早已構(gòu)建起看車、買車、用車的汽車服務(wù)生態(tài)圈閉環(huán)。

截至今年6月末，平安口袋銀行APP注冊用戶數(shù)1.7億戶，月活躍用戶數(shù)（MAU）達(dá)4338.25萬戶；今年上半年，平安車險收入1083.9億元，同比增長6%；平安好車主注冊用戶數(shù)突破2.18億戶，累計綁車車輛突破1.42億，6月當(dāng)月活躍用戶數(shù)突破3788萬；而平安旗下的汽車之家是中國最大的汽車互聯(lián)網(wǎng)平臺。

而在對公端，為降低企業(yè)負(fù)債成本，調(diào)研中大多企業(yè)青睞權(quán)益資本的注入。與傳統(tǒng)債務(wù)融資相比，權(quán)益資本沒有固定的利息支出，這有助于降低企業(yè)的財務(wù)成本，提高企業(yè)的凈利潤水平�！艾F(xiàn)在整個行業(yè)內(nèi)卷比較嚴(yán)重，絕大部分企業(yè)還還處在一個投入階段，將會需要大量的權(quán)益資金�！北逼�藍(lán)谷副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)宋軍說道。

因此，銀行需綜合運用“股、債、貸、保、顧”等金融工具滿足主機(jī)廠的多元化融資需求。據(jù)姜山介紹，平安銀行背靠平安集團(tuán)“綜合金融”優(yōu)勢，正在和某新能源車企合作，利用平安資管的險資為車企提供權(quán)益資金，幫助車企獲得資金同時能有效降低負(fù)債壓力。

“平安銀行整合平安集團(tuán)綜合金融的力量，從單純的金融提供方逐漸向車廠的生態(tài)合作伙伴轉(zhuǎn)變�！逼桨层y行戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理姜山稱。

曾有業(yè)內(nèi)專家選取國內(nèi)外開展汽車金融業(yè)務(wù)的頭部銀行、汽車金融公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺對比分析，其共同的核心競爭力包括：一是股東或集團(tuán)資源支撐下而形成B端和C端的渠道優(yōu)勢，二是以客戶為中心打造多元產(chǎn)品體系乃至綜合金融生態(tài)，三是通過金融科技提升業(yè)務(wù)效率和質(zhì)量。

“天下無新事”，從燃油車時代到新能源汽車時代，供給變革下上述能力的極致打磨依舊能成為新能源汽車金融的“護(hù)城河”。

（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 記者 曹媛）